— Viele Anleger und Sparer fürchten sich derzeit vor Inflation und investieren in Immobilien, Gold & Co. Wichtig ist dabei, sie strategisch in eine ausgewogene Anlagestruktur zu integrieren.

(Stand: Juni 2010)

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Inflation bedeutet, dass die Kaufkraft des Geldes sinkt – für die gleiche Ware muss also im Laufe der Zeit ein immer höherer Preis bezahlt werden. Gründe für eine solche Geldentwertung sind beispielsweise eine sinkende Produktion bei gleich bleibender Nachfrage oder eine aufgeblähte Geldmenge. Zu der kommt es, wenn Notenbanken wie derzeit in der Euro-Krise mehr Banknoten drucken und in Umlauf bringen als aufgrund der Wirtschaftssituation gerechtfertigt wäre. Das Ziel im Euroraum ist eine Inflationsrate von zwei Prozent – mehr gilt als bedenklich. Zumindest in der längerfristigen Prognose hält der Internationale Währungsfonds diesen Anstieg für realistisch (siehe Grafik).

Wer sich Sorgen um die Kaufkraft des eigenen Vermögens macht, investiert sein Geld gerne in Sachwerte – ein Grund, warum beispielsweise die verstärkte Nachfrage nach Gold in den vergangenen Monaten für immer neue Höchstpreise an den Märkten sorgte. Aber auch Immobilien, Rohstoffe, bestimmte Aktien werthaltiger Unternehmen oder Schmuck und Kunstgegenstände stehen auf der Liste von Sachwert-Investoren. Das Gegenteil sind Geldwerte – zum Beispiel Sparbücher, Lebensversicherungen, festverzinsliche Wertpapiere oder auch gesetzliche Renten. Das derzeit verstärkte Interesse an soliden Geldanlagen spiegelt sich auch in den Ergebnissen der aktuellen MLP-Umfrage zu den Folgen der Euro-Krise wider. Ergebnis: Fast jeder dritte Teilnehmer rechnet mit Inflation und investiert deshalb gezielt in Sachwerte.

Immobilie: Königin der Sachwerte
Häuser und Wohnungen – auch „Betongold“ genannt – gelten als DER Schutz vor der Inflation, zumindest in einem langfristig ausgeglichenen Immobilienmarkt. Derzeit sprechen neben der drohenden Inflation vor allem die niedrigen Finanzierungszinsen dafür, dass immer mehr Anleger ihre Ersparnisse in die eigenen vier Wände investieren. Zu unterscheiden ist hier die selbst genutzte und die vermietete Immobilie: Einen Inflationsschutz bieten beide Varianten, deshalb hängt die Entscheidung in erster Linie von den persönlichen Lebensumständen ab.

Grundsätzlich gilt beim Kauf einer Wohnung oder eines Hauses: Lage, Lage, Lage. Unabhängig, ob eigen- oder fremdgenutzt, lohnt sich eine Immobilie vor allem in Regionen mit vielversprechender Preisentwicklung – und das sind vor allem Ballungszentren. „Ein hohes Potenzial bei geringem bis unterdurchschnittlichem Risiko sehen wir derzeit für Eigentumswohnungen in München und Wiesbaden, aber auch in Düsseldorf und Hamburg“, sagt Dr. Helmut Knepel, Vorstand der Feri Euro Rating Services AG. Die MLP-Tochter analysiert regelmäßig den deutschen Immobilienmarkt und wertet die Ergebnisse im Rahmen einer umfassenden Studie aus.

Alles, was glänzt: Edelmetalle und Rohstoffe
Der Goldpreis ist aufgrund der starken Nachfrage bereits stark gestiegen. Gleichwohl kann sich der Einstieg lohnen, denn Gold preist als Sachwert die Inflation mit ein. Der Nachteil von Gold: Es wirft keine feste jährliche Rendite ab und der Marktpreis ist Schwankungen unterworfen – physisches Gold zu kaufen, kostet außerdem Gebühren. Noch schwieriger zu realisieren für den Privatanleger sind Direkt-Investments in andere Edelmetalle oder Rohstoffe wie Wald. Auch diese Geldanlagen werden zum Teil den Sachwerten zugeordnet, weil sie einen absoluten Wert haben, der auch nicht von der Entwicklung einer bestimmten Währung abhängt. In diese Sachwerte – auch in Gold – können Anleger ebenfalls über Aktien oder Fonds investieren, denen etwa Goldminen oder Produktionsanlagen zugrunde liegen.

MLP bietet im Rahmen seines Vermögensmanagements diverse Möglichkeiten in Sachwerte zu investieren. Seit Mitte Juni bieten die Berater ihren Kunden sogar einen eigenen Sachwerte-Fonds, den „GoldPort Stabilitätsfonds P“ (WKN: A0M67Q) des renommierten Vermögensverwalters Dr. Jens Erhardt an. Er nutzt viele der genannten Anlagesegmente, um einen möglichst hohen Inflationsschutz zu erreichen. Dazu zählen neben Gold und anderen Rohstoffen auch konjunkturrobuste Aktienwerte wie zum Beispiel aus dem Arzneimittel- oder Konsumgüterbereich. Seit seiner Auflage Anfang 2008 erzielte der Fonds eine jährliche Wertsteigerung von rund 6 Prozent, im laufenden Jahr sind es bereits 7 Prozent.

„Die Flucht in die Sachwerte ist eine verständliche Reaktion von Anlegern. Dennoch ist das sicher kein Königsweg. Genau wie bei allen anderen Anlageklassen gilt: Die langfristig stabilste Strategie ist die, in der das persönliche Risiko und das individuelle Anlageziel im Vordergrund stehen – und nicht einzelne Trends oder Produkte“, sagt Horst Schneider, Leiter Vermögensmanagement bei MLP. Generell wichtig ist die breite Streuung des Vermögens über möglichst alle Anlageklassen hinweg und die regelmäßige, flexible Anpassung an die jeweils aktuelle Situation, so wie es beispielsweise die professionell gemanagten Vermögenskonzepte von MLP ermöglichen.